Автор: Миллер Александра
Последний год рубль вел себя нестабильно: то терял 60% стоимости, то, напротив, демонстрировал рост на 50%. Однако в 2023-м доллар снова резко вырос.
Рост курса доллара в конце декабря был связан с фактором сезонности. Иными словами, в этот период традиционно разгоняется спрос на валюту. Ко всему прочему, люди подготавливаются к новогодним праздникам, приобретают подарки, что, в свою очередь, увеличивает спрос на импортные товары. Казалось бы, многие препятствия уже пройдены, и ни о каком крахе рубля сегодня не может быть и речи. Но доллар снова подскочил, разрушив идеальную картину прогнозов.
На самом деле немало экспертов говорили еще в январе: факторы, которые поддерживают рубль, поэтапно исчерпывают себя, а значит, не стоит отрицать возвращение высокой волатильности курса. Впрочем, для сохранения стабильности нацэкономики пока достаточно политики плавающего валютного курса, существующего в стране. Также ранее глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина уточнила: регулятор может вмешаться в работу валютного рынка при возникновении угрозы для финансовой стабильности, как, например, это было весной прошлого года.
Несмотря на переориентацию многих отраслей на Восток, важную роль по-прежнему играет ситуация на нефтяном рынке, которая, если не улучшится, то рубль в ближайшее время будет понемногу дешеветь. В частности, это касается вопроса геополитического дисконта в цене отечественной нефти. Не следует списывать со счетов окончание периода налоговых платежей экспортёров, ведь впоследствии с их стороны исчезнет доп. предложение зарубежной валюты. А именно это и служило защитой для рубля в последние недели, тогда как по нему била негативная динамика нефтяных котировок.
Неблагоприятная ценовая конъюктура нефтяного рынка и добровольное сокращение Россией добычи ресурса может оставить экспортную выручку на достаточно низком уровне. При этом импорт восстановился до показателей 2020-2021 гг. Но чтобы осуществлять его в комфортных условиях, все-таки не хватает притока «чужой» валюты в страну, и это заметно давит на курс рубля. К тому же, уже не первый месяц негативом являются большие расходы госбюджета, львиная часть которых не перекрывается доходами.
Конечно, удорожание нефти может исправить положение: тогда рубль избавится от нисходящей динамики. Не менее «приятный» эффект возымеет и сокращение Минфином дефицита бюджета. В копилку благоприятных факторов влияния отнесем еще начало автомобильного сезона в мире, который увеличит спрос на топливо, и спрос на валюту от импортеров и отпускников накануне наступающего лета. В таком случае можно будет говорить уже о коррекции рубля к доллару и евро. Поддержать его могут и такие факторы, как: сокращение покупок американских и европейских государственных облигаций, расширение мировой торговли в нацвалютах, начало дивидендного сезона.
Однако на горизонте виднеются и другие события. Если Банк России в пятый раз оставил ключевую ставку на уровне 7,5%, а повышение и понижение ставки – основной инструмент воздействия на курсы валют, то после 1 мая 2023 года анонсировано ограничение добычи нефти со стороны ОПЕК+. Пока неизвестно, как именно долларовый курс отреагирует на это. В случае роста стоимости нефти на мировых рынках, рубль укрепится. Выкуп активов компаний, уходящих с рынка, российскими бизнесменами тоже негативно отражается на рубле, поскольку предпринимателям приходится скупать валюту, чтобы расплатиться.
Многие эксперты сходятся в своей оценке, прогнозируя курс валют в коридоре 75-86 рублей за доллар, но доцент кафедры финансов устойчивого развития ВШЭ РУЭ им. Г.В. Плеханова Аяз Алиев Алладин Оглы иного мнения. Он считает, что к лету россияне могут увидеть 115 рублей за доллар. Будет обусловлено такое изменение желанием властей ослабить рубль и пополнить за счет этого бюджет. Поддержать доллар может и анонсированное ФРС США замедление темпов роста процентных ставок. И не будем забывать про политическую напряженность вокруг РФ. Речь идет о новых санкциях, не только давящих на рубль, но и продолжающих усиливать вторичные санкции, из-за которых в разы сложнее поставлять ряд товаров.
Слабый или сильный рубль, по сути, это выбор экономической модели. Сегодня приходится жить в парадигме достаточно слабого рубля, но риска резкого ослабления многие эксперты не видят, поэтому уход рубля за 100 или даже 90 эксперты советуют не ждать.